法律法規(guī)明文禁止的內(nèi)幕交易行為主要有買賣、泄露信息、建議他人買賣三大類。因此若通過“特殊渠道”從內(nèi)幕信息知情人處打聽了解到“內(nèi)幕信息”，再建議或通過他人買賣證券股票，達(dá)到情節(jié)嚴(yán)重的，或構(gòu)成內(nèi)幕交易罪。

01 內(nèi)幕交易罪的兩類主體：

內(nèi)幕交易罪的構(gòu)成主體是特定主體，大致分為兩類：

一類是所謂的內(nèi)幕人員，是指證券、期貨交易內(nèi)幕信息的知情人員；

另一類是非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員。但界定此類人員時應(yīng)嚴(yán)格限定在從內(nèi)幕人員處獲得信息的第二手消息受領(lǐng)人范圍內(nèi)，以防不正當(dāng)?shù)財U(kuò)大了內(nèi)幕交易罪的適用范圍。

這類人員包括：利用竊取、騙取、套取、竊聽、利誘、刺探或者私下交易等非法手段獲取內(nèi)幕信息的人員。這一類人員具有特殊身份，或為內(nèi)幕信息知情人員的近親屬或者其他與其關(guān)系密切的人員；或是在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡(luò)、接觸的人員。

下面這個案例的主體，即是非法獲取證券交易內(nèi)幕信息人員。

02 案件基本介紹

李某：案件被告人； 江某：北京A公司實際控制人； 戰(zhàn)某：上海虹公司董事長

2015年12月，北京A公司實際控制人江某與上海虹公司董事長戰(zhàn)某，就上海虹公司收購北京A公司有關(guān)“美好在線”網(wǎng)站優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行商議并達(dá)成初步意向，后又進(jìn)行了多次磋商。2016年2月，上海虹公司發(fā)布重大事項停牌公告。同年4月，虹公司發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買知北京A公司100%股權(quán)。北京A公司江某作為上述內(nèi)幕信息的知情人員，于2016年1月初，將“上海虹公司擬收購北京A公司美好在線優(yōu)質(zhì)網(wǎng)站資產(chǎn)”等內(nèi)幕信息泄露給李某。李某隨后通過潘某證券賬戶買入上海虹公司股票19余萬股，成交金額876萬余元，股票賣出后非法獲利138萬余元。

李某被公訴機(jī)關(guān)指控犯內(nèi)幕交易罪，公訴至法院。

03 審理結(jié)果

經(jīng)過審理，李某被法院認(rèn)定屬于非法獲取證券交易內(nèi)幕信息的人員，其行為構(gòu)成內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑5年，并處罰金130萬元。

04 李某緣何構(gòu)成內(nèi)幕交易罪？

根據(jù)刑法180條規(guī)定，內(nèi)幕交易罪，是指評判或者通曉股票、證券交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取股票、證券交易內(nèi)幕信息的人員或者單位，在涉及股票、證券的發(fā)行、交易或者其他對股票、證券的價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該股票、證券，或者從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的期貨交易，情節(jié)嚴(yán)重的行為。

構(gòu)成內(nèi)幕交易罪的行為主體分兩類，一類是所謂的內(nèi)幕人員，是指證券、期貨交易內(nèi)幕信息的知情人員；另一類是非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員。

本案中，上海虹公司收購北京A公司的相關(guān)內(nèi)幕信息，在未公開發(fā)布之前，與收購事件無關(guān)的李某即從A公司實際控制人口中得知此消息，李某即屬于內(nèi)幕交易罪主體中的另一類“非法獲取證券交易內(nèi)幕信息人員”。即從內(nèi)幕人員處獲得信息的第二手消息受領(lǐng)人范圍內(nèi)人員。

客觀方面，李某利用自己從內(nèi)幕人員知情人江某獲取的內(nèi)幕消息，并通過他人控制的證券賬戶進(jìn)行了交易額高達(dá)876萬元的股票買賣行為，獲利130萬元，屬于在涉及股票、證券的價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該股票、證券，且程度達(dá)“情節(jié)嚴(yán)重”。